El riesgo país de Ecuador retrocedió esta semana a los niveles de junio y de febrero -cuando empezó su descenso paulatino-, ahora bordea el umbral de los 1.400 puntos y el panorama es que “se va a mantener en niveles altos” por “lo débil de la economía ecuatoriana”.
El Banco Central reporta que el 5 de agosto este indicador, que mide la percepción sobre si un país cumplirá su deuda externa, llegó a 1.460 puntos. Ese día fue considerado un “lunes negro” por las caídas registradas en las bolsas de valores internacionales ante los temores de que haya una recesión en Estados Unidos y la apreciación del yen. Con el paso de estos días ha ido bajando: el 7 de agosto estaba en 1.408 puntos y el jueves 8 cerró en 1.397 puntos.
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Para el presidente del Círculo de Economía de Guayaquil, Larry Yumibanda, el riesgo país se va a mantener en niveles altos, porque la coyuntura tampoco ayuda mucho para que el Ecuador pueda cumplir con todos sus compromisos. Y para el analista Jorge Calderón, la subida del indicador sigue reflejando lo débil de la economía ecuatoriana, lo vulnerable que es ante shocks externos, esto por la importante dependencia que tiene del petróleo: cuando el precio está bajando impacta en la crecida del riesgo país.
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El precio que tiene fijado en el presupuesto del Estado es de $ 66 el barril y si ahora se está cotizando entre los $ 70 y los $ 72, hay que descontarle entre $ 8 y $ 15 el castigo, por ser baja de calidad, incluso ya se recibiría menos de lo que tiene presupuestado, por lo que ahí ya tiene un impacto en el presupuesto por no contar con suficientes ingresos, indica Calderón.
Yumibanda añade que el mismo Fondo Monetario Internacional (FMI) ha visto que las proyecciones en cuanto a ingresos por petróleo no van a ser muy satisfactorias en los próximos años y adicionalmente el estancamiento de la economía tampoco ayuda a que puedan mejorar vertiginosamente los ingresos fiscales.
Así, prevé que para el presupuesto del 2025 va a haber dificultades para conseguir el financiamiento, por lo que es muy peligroso, va a ser muy difícil que se pueda contener el gasto en el mediano plazo, por ello se urge la reactivación económica.
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Asimismo, indica que si el primer desembolso de $ 1.000 millones del FMI ayudó a que se evite entrar a default parcial, con esta coyuntura, más el tema del ITT, el bloqueo de los mercados internacionales está presente.
Efectos de economía de Estados Unidos
Con respecto a lo que ocurre en Estados Unidos, Calderón dice que es un reflejo de lo que ya se esperaba, porque el viernes 2 de agosto se anunció que no se creaban los suficientes puestos de trabajo en ese país, lo cual impactó inicialmente en Asia, porque son los primeros mercados que abren a nivel global, luego está Europa y después se siente en Estados Unidos y Latinoamérica, lo cual generó también una preocupación y tiene un impacto en Ecuador al ser Estados Unidos el primer socio comercial. Señala que hay preocupación porque las exportaciones pueden verse afectadas, además del petróleo y en productos tradicionales no tradicionales.
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El presidente del Círculo de Economía de Guayaquil comenta que lastimosamente está siendo afectado nuestro sector externo desde el año pasado, pues las exportaciones han comenzado a desacelerarse y más aún en lo que va del 2024, con la tendencia de continuar a lo largo de los próximos meses.
Añade que si Estados Unidos entra en recesión, por más que el ministro de Economía y Finanzas, Juan Carlos Vega, haya dicho que nosotros vamos a buscar una oportunidad, donde se va a ver la afectación es en el sector externo con el tema de disminuciones en las remesas de los migrantes, con menos entrada de inversión extranjera directa y también con disminuciones de las exportaciones.
El analista económico indica que en el supuesto caso de que Estados Unidos entre en una recesión, habrá un efecto en las exportaciones, sin embargo, se dará un cierto beneficio, “aunque parezca mentira”, porque ese país tampoco va a querer quedarse en recesión y una de las formas que podrían alentar a salir de la misma es bajar las tasas de interés, que al reducirse “sí le favorece a Ecuador”.
Calderón explica que la deuda externa al estar pactada en dólares también bajaría en el pago de intereses, los bancos ecuatorianos podrán apalancarse mejor afuera, porque podrían traer dinero a menor tasa de interés y a aquellas empresas ecuatorianas que tienen oportunidad de endeudarse afuera también les beneficiaría, es decir, “hay ciertos matices en este sentido si es que Estados Unidos entra a una recesión”.
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La política de Ecuador
Comenta que además de ello se debe considerar que los aspectos políticos también impactan en el riesgo país, lo que ha sido parte de la tónica de los últimos años, las disputas entre el Ejecutivo y el Legislativo, de la luna de miel que se tenía han pasado otra vez a estarse peleando.
Y los temas que han sido discutidos en la Asamblea Nacional sobre declarar ilegítimo el acuerdo con el FMI, así como poner trabas a la inversión extranjera en lo que respecta al arbitraje. “Nosotros también cultivamos a que se genere toda una incertidumbre sobre este país, que lo menos querrá cualquier persona o inversionista es poner sus recursos o prestarnos dinero y eso sin duda, como algunos aspectos, se refleja en el riesgo país”. (I)
